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2018年11月27日，廣田集團發布公告“公司控股股東廣田控股，擬以36.6億收購全球頂級幕墻巨頭帕瑪斯的計劃，未獲得美國外資投資委員會的批準，經雙方協議，決定解除收購協議，終止本次交易。”
一場轟轟烈烈的中國建筑裝飾企業海外并購案，原本被業界津津樂道，并購雙方也是樂見其成，而今結果卻峰回路轉。美國在對待中國企業收購本國企業方面，一直都表現的異常緊張，生怕在某一項技術上趕超美國，更怕這項技術背后的全球市場份額被壓縮。如今進入2019年，中美貿易戰更是不斷升級，涉及領域越來越廣，先是玻璃，后是鋁型材……難道門窗幕墻的工程領域也不能幸免？這會不會成為點燃“全球貿易戰”的導火索呢！下面請跟隨中國幕墻網m.adsql.cn一起來回顧整個事件的始末。
對于這次的收購，廣田前期做了很多的準備工作。廣田控股總裁張翼曾介紹道，廣田與帕瑪斯在2016年10月份便開始接觸了，同時一些世界知名的基金公司也有收購帕瑪斯的意向，為此，廣田圍繞著項目做了大量具體的工作，經過總共三輪的賣家盡調之后，考慮到基金資本在收購后基本上不會改善公司的財務結構，也不能產生一定的產業集成效應，帕瑪斯最終才決定選擇廣田。
此前，中國幕墻網m.adsql.cn在也曾發表文章：《36.6億！“廣田集團”擬收購意大利“帕瑪斯”幕墻》,報道收購一事。
直到2017年8月21日，這一收購才被雙方最終確定。與此同時，廣田控股與日本驪住集團聯合宣布，廣田控股擬以4.67億歐元(約36.6億人民幣)的價格，全資收購驪住集團旗下全資子公司——意大利幕墻巨頭帕瑪斯100%股份和相關股東貸款。
“你情我愿”的收購
在消息公布后，立即引發了業界的震撼。一個是國內裝飾行業領軍企業，一個是國際頂尖幕墻巨頭企業，他們緣何要走在一起呢?對此，廣田控股董事長葉遠西曾表示，在建筑裝飾領域，國內企業無論是在材料上或是施工上都遠遠難以匹敵國外的同行，所以廣田將目光瞄向了國外企業，哪個最先進就控股哪個。
可以說，廣田的是幸運的。在廣田正在尋找并購目標的時候，日本儷住集團恰好也在為其收購沒幾年的帕瑪斯尋求買主。作為全球高端定制幕墻的絕對市場領導者，帕瑪斯一直被譽為行業教科書，其技術和管理系統受到中國企業的紛紛效法，擁有逾40年的全球成功經驗，始終致力于新材料、新工藝的研發，其幕墻環保節能技術一直處于世界領先地。
另外，近年來，廣田一直在積極建設布局海外營銷網絡，踐行國家“走出去”戰略;而帕瑪斯擁有全球矚目的業績記錄，特別在“一帶一路”沿線國家擁有完善的產業分布，參與建造了悉尼歌劇院、蘋果新飛船總部大樓、寶馬總部大廈、倫敦碎片大廈、臺北101大廈、香港國際金融中心二期、上海環球金融中心等眾多世界地標（詞條“地標”由行業大百科提供）性建筑，全球布局完整且深入。
所以，無論是帕瑪斯先進的幕墻技術，還是其面向全球的業務領域布局，都完全符合廣田尋找收購目標的需求。按照葉志遠的說法就是，廣田的幕墻在國內排名相對靠后，但現在通過并購帕瑪斯，一步就到了全球。
而對于帕瑪斯來說，則是看中了廣田在中國和“一帶一路”戰略發展規劃方面的布局。隨著一帶一路的發展，亞洲(尤其中國)及沿線國家將會成為全球建筑幕墻新產品及應用需求的主戰場和驅動力。有數據顯示，亞洲國家中，僅中國的年幕墻安裝量達到了8500萬平米，約占全世界的80%，預計市場年增長速度將保持在20%左右。
就此，帕瑪斯CEO Riccardo Mollo表示，廣田和帕瑪斯有著極為互補的業務形態與市場分布，廣田根植中國本土市場、布局“一帶一路”沿線的“一站式服務”，帕瑪斯則在歐洲與北美擁有近30%的市場占有率、更著眼全球，是幕墻專業領域的全球領跑者。收購后雙方將充分發揮協同效應，就資本、技術、研發、設計、人才展開多層面、多維度的融合，不斷挖掘“一帶一路”沿線國家的龐大市場潛力，提高市場滲透力，預計在3-5年內年產值將增至折合人民幣300億左右。
更為難能可貴的是，廣田已經將兩家公司未來業務的整合都已規劃好了。由于廣田集團在中國境內有幕墻業務，如果收購成功，帕瑪斯在中國境內的高端定制幕墻業務將與廣田形成潛在同業競爭。為有效解決這個問題，廣田控股承諾：自帕瑪斯100%股權過戶至廣田控股或其指定企業之日起三年內，通過廣田集團實施非公開發行、發行股份收購資產等方式對帕瑪斯進行產業整合，或采取其他法律法規、監管政策允許的方式，解決廣田控股與廣田集團的潛在同業競爭問題。
無論從哪個方面看，此次的收購，廣田可謂是誠意滿滿，帕瑪斯也是十分樂意，雙方可以說是你情我愿。
無奈之下的合作
而且，自廣田集團收購帕瑪斯的消息公布以來，業界也十分看好此次收購。中國建筑裝飾協副會長兼秘書長劉曉一評價道，此次廣田收購意大利幕墻巨頭企業帕瑪斯，在業界開創了先河，不僅引入了國際頂尖的幕墻技術，實現了本土企業與國際一流技術的融合，更是帶動了全國裝飾行業實現技術升級和跨越式發展，也為中國建筑裝飾行業推進供給側改革提供了極佳的樣板。而深圳裝飾協會會長高剛，更是將此次收購稱之為“整個深圳及全國裝飾行業發展的里程碑”。
但是，雙方牽手是否能夠成功，不以他們之間的意志為轉移。由于是海外并購案，所以本次交易的交割需經境內、外相關政府或監管部門的審批。
在等待了將近一年的時間后，廣田控股與驪住集團近期收到美國外資投資委員會(CFIUS)的通知，本次交易無法獲得批準。經審慎研究后，廣田控股與驪住集團于2018年11月27日達成協議，決定解除收購協議，終止本次交易。
這次轟動業界的海外并購，曾受到深圳發改委和國家發改委的極力支持，從簽訂意向書到拿到小路條僅僅用了大概7天的時間。而今，結果卻峰回路轉，以失敗告終。
雖然此次收購未獲得批準，但是廣田與帕瑪斯的初心卻并未改變。11月27日，廣田集團發布公告稱，帕瑪斯定位于高端定制幕墻業務，業務跨越全球，擁有先進的技術、較為健全的管理體系，在業務和管理方面擁有較為成熟的經驗。為進一步推進廣田控股與帕瑪斯的業務合作，完成產業整合，廣田控股正在積極與驪住集團洽談在亞洲區域市場與帕瑪斯的合作事宜。
其實，這又何嘗不是無奈之舉。
實際上，對于海外并購案失敗的案例已經屢見不鮮。紫光股份曾經擬用37.75億美元收購全球硬盤市場占有率排名第一的西部數據15%股份，因為CFIUS的介入審查，紫光股份放棄了這一收購。同樣因CFIUS介入被否的還有金沙江創投牽頭擬33億美元收購飛利浦Lumileds 80.1%的股份。在CFIUS的陰影籠罩下，美國知名的半導體廠商之一的仙童后來直接拒絕了兩家中國企業的高價收購。
在美國市場，要進行跨境并購，美國外國投資委員會(CFIUS)是必須要過的“一道坎”，國內很多知名企業的大手筆并購在此折戟。
美國政府擔心很重要的技術落入中國企業手中，也許廣田此次收購帕瑪斯失敗，也正是因為這個原因。
